最近，随着蔚来汽车、拼多多、B站等互联网企业赴美上市成功，有很多公司的董事长，将目光锁定美国市场。对于大部分中小企业来说海外上市并不如想象中的乐观，且相较于港股、A股，美股更适合国内一些企业。

新三板已经有不少公司想摘牌，去海外上市。到底什么样的公司才适合去美股市场？决定去赴美上市需要准备哪些工作？又要注意什么？

为此，瑞驰达客归纳如下一些问题，如果您想去美股，那么以下这些问题，需要明确。

       问题一：去美国IPO的成本大概是多少？

       瑞驰达客：目前A股上市成本在除去承销费用外约为3000万人民币以上，港股IPO的整体费用约为5000万港币以上，美股上市成本相对于A股和港股来说要低很多，整体上市费用约为250万美金以上；（上述的价格只是我们针对目前市场的预估判断，不作为任何公司报价的参考）

      问题二 ：花了钱去美国IPO成功的概率呢？

      瑞驰达客：去美国IPO，审批这一关很好过。只要你符合那些条条框框的标准，美国证监会和交易所不会多加阻拦。难点在于发行，在股票的机构配售和零售上，一旦销售不足额，则发行失败。也就是说，你要搞定投资者，收集足够的订单。

      问题三：去美国上市的优越性在于？

      瑞驰达客：时间表更明确，二次融资更加方便，相较于A股有更强的确定性。

      二次融资方便？

      瑞驰达客：美国的二次融资在手续上很方便。美国上市公司董事会可以获得一个一般性授权，在总股本规模的20%以内的增发，董事会通过即可。只要和投资者谈好，某一天闭市之后，做一些手续，最快一个多小时钱就可以到账，非常快。

       问题四：比较明确的时间表和流程是怎样的？

       瑞驰达客：总体来讲，9至12个月即可挂牌上市。

       主要的时间会花在前期的准备。审计、上市文件的准备，大概要4个月；正式提交上市申请表后，回答问题的阶段要经历6个月（准备充分的现在估计4个月即可）；最后进行路演接受投资者订单1至2个月。

       问题五：赴美上市的弊端呢？

       瑞驰达客：通常公司不太适应的是监管更严，甚至比A股还严。上市之后很累。和A股相比，美股信披等方面更严格。公司随时要跟交易所、机构投资者保持顺畅的沟通，对公司的信息披露和公司治理也有严格要求。一旦出了问题，在国内通常是市场禁入、罚款，而美国严重的是刑事责任，要坐牢。

       问题六：对公司来说，出了问题的严重性？

       瑞驰达客：严重的话会责令退市、冻结资金、赔偿投资者损失。投资者也有可能会将公司告上法庭。美国法制健全，最好不要抱着侥幸心理冒险。

       问题七：什么样的公司适合去美股？

       瑞驰达客：从行业的角度来讲，美国市场更青睐互联网、教育、金融科技等新兴经济概念。一些传统的公司、消费品、水务公司，以前在美国上市的很少。近几年中国经济的快速发展后，美国也在寻求变革，吸引中国的传统有成长性的公司。

       从财务的角度来讲，盈利门槛是最常用的。主板要求公司有二年的营业期，对于企业利润没有硬性的要求。

       怎样从自身发展需要考虑是否去上美股？

       瑞驰达客：如果要做国际业务、海外并购，或将来想融资更方便，可以考虑美国。作为国际资本市场，公司有可能会接触到国际上的商业机会，对品牌形象加分很高。但如果你就想IPO这一把融一大笔钱，那可能还是A股估值更高，并且讲故事更方便。

       美股的估值情况？

       瑞驰达客：总体来说，美国的平均市盈率比A股低不少。但某几个行业可能差距不大，比如医疗和消费品。

如果未来成长性很好，投资者可能会给的价格高一点。公司年初上市，市场会用这一年的预测净利润来乘以市盈率给你估值；年尾上市，可以用第二年预测净利润。只要你有合理的理由说明业绩保障，投资者也会买单。

       那小公司呢？

       瑞驰达客：小公司要闯过上市这一关就很难；同时也不能指望上市能拿到多少钱，因为成本在那摆着，后市表现还需要未来业绩支撑以及充分的与投资者沟通。

       问题八：去美股要做哪些前期准备？

       前期上市文件准备中，企业需要注意哪些问题？

       瑞驰达客：法律瑕疵、财务审计、同业竞争、关联交易。

       什么样的法律瑕疵会影响上市结果？

       瑞驰达客：经营资质、土地房产证等各方面的问题都会有影响。违规方面比较严重的是公司高管或控股股东诚信出了问题，比如诈骗、涉及刑事案件。

       财务审计过关与否，关乎上市与否？

       瑞驰达客：中国企业基本上没有企业财务特别规范的。但不是说上不了市，而是要做一些财务调整，报表结果可能会和管理报表有些差异。对于大公司来说问题不大，小公司刚过上市标准线的风险会大一些。另外，五险一金未足额交的比较普遍，这个虽不会构成上市障碍，但要做一些工作。

       关联交易和同业竞争呢？

       瑞驰达客：同业竞争和关联交易是美国市场不能碰的红线。如果控股股东旗下有多家公司存在同业竞争的情况，是上不了市的。你可以跟交易所周旋，但获胜的机会不大。最直接的处理方法，要么关掉卖掉，要么把造成同业竞争的部分放到上市公司里来。

       关联交易的前提是理由合理、价格公允，符合市场规则，比例不能过高。

       因为这有可能涉及为上市公司输送利润、为股东抽血。并且，关联交易比例较大，公司会被质疑缺乏独立运营的能力。

       审计、提交上市申请之后，就到了回答问题的阶段。这一阶段主要情况是？

       瑞驰达客：第一步是书面传递，轮次不一定，主要由中介机构应对。提交申请表后，美国证监会和交易所会针对上市材料进行提问，涉及较广，法律、业务、财务等方面，他们觉得不舒服的地方都会让你补充披露。

       如果是小规模的发售呢？

       瑞驰达客：我的建议是找中资行或者第二梯队的投行，他们会投入很大资源去做。

       公司质量一般，怎样销售自己的股票？

       瑞驰达客：公司本身刚够上市标准，行业也不是那么高大上，投行在股票销售上的作用有限。那就需要公司自己也积极寻找投资者认购股票。

       瑞驰达客专注于为中小企业提供一站式美国上市服务，我们秉承务实、高效、价值“的投资理念，更加看重企业的商业模式和老板的创业精神，而不是企业一时的规模大小；所以想通过赴美上市更好发展企业的中小企业也不必悲观，企业家专注于经营好自己的企业，自然会有帮助您实现资本梦的”白衣天使“。

       赴美上市筹备从启动到结束，需要很多时间和金钱成本，不宜变来变去。因为资本市场的变化是不可预测，作为公司实际控制人一旦下定决心选择赴美上市，就要坚定不移的执行。上市对很多企业来说不是终点而是新的起点，只有真正有价值的企业才能真正得到资本市场的认可。